В процессе военных действий стало ясно, что вооружение легкого танка Т-60 слишком слабое и не отвечает требованиям текущего момента. В октябре 1941 года ведущий конструктор легких танков Н. Астров рассматривал возможность вооружения легкого танка Т-60 45-мм танковой пушкой, вместо 20-мм авиационной и введение в состав экипажа третьего члена. Но для реализации этого проекта нужен был более мощный двигатель. Раасматривались два варианта - установка более мощного двигателя ЗИС, либо установка спарки двигателей М-1 или ГАЗ-202 на одном валу или параллельно.

Оказавшись на заводе ГАЗ, Н. Астров активно начал работы по модернизации легкого танка Т-60, тем более, производственная база завода позволяла это сделать. Основным вариантом был выбран вариант машины со спаркой двигателей. Они представляли собой два 6-цилиндровых бензиновых дыигателя ГАЗ-202, спаренных последовательно в общем картере. Мощность такой спарки увеличилась до 135 л.с. (99 кВт).

Двигательная установка, получившая обозначение ГАЗ-203, монтировалась там же, где и в танке Т-60 - вдоль правого борта. Это привело к некоторому увеличению корпуса нового легкого танка и добавлению в ходовую часть пятой пары опорных катков. Новый танк получил заводской индекс ГАЗ-70 или 070. В декабре для нового танка были готовы сварной корпус и литая башня конструкции В. Дедкова с толщиной брони 40 мм. В феврале 1942 года опытный образец легкого танка ГАЗ-70 был отправлен в Москву на испытания, которые, в основном, прошли успешно и в начале марта 1942 года танк был принят на вооружение под индексом Т-70. Хотя от литой башни отказались в угоду сварной шестигранной, поскольку она показала плохую устойчивость даже против 20-мм снарядов.

Легкий танк Т-70 имел компоновочную схему по типу танка Т-60 - в передней части корпуса находилось отделение управления и трансмиссионное отделение, в средней части - боевое и моторное отделение и в кормовой части - топливные баки, изолированные стальной перегородкой от остального корпуса.

Экипаж танка Т-70 насчитывал 2 человека. Механик-водитель располагался в отделении управления, командир - в башне. Посадка и высадка экипажа осуществлялась через люки, закрываемые броневыми крышками над соответствующими местами членов экипажа. В днище корпуса под сиденьем механика-водителя имелся аварийный люк. В крышке люка башни находился лючок для флажковой сигнализации.

Основным вооружением легкого танка Т-70 была 45-мм танковая пушка 20К. Также устанавливался спаренный с пушкой 7,62-мм пулемет ДТ. Кроме того, имелась укладка из 10 ручных гранат Ф-1 и пистолета-пулемета ППШ с 3 дисковыми магазинами.

В кормовой части танка Т-70 располагались два топливных бака общим объёмом 440 л.

Легкий танк Т-70 имел механическую трансмиссию, состоящую из двухдискового полуцентробежного главного фрикциона сухого трения, четырёхступенчатой коробки передач, карданного вала, конической главной передачи, двух многодисковых бортовых фрикциона сухого трения с ленточными тормозами с накладками из феродо и двух простых однорядных бортовых редуктора.

Ходовая часть танка Т-70 индивидуальная торсионная без амортизаторов, состояла из пяти пар обрезиненных катков диаметром 550 мм, трёх пар поддерживающих роликов, ведущих передних и задних направляющих колес.

На линейных танках Т-70 устанавливалась внутренняя односторонняя трёхцветная светосигнальная связь от командира к механику-водителю и танковое переговорное устройство ТПУ-2. Радиостанции внешней связи не предусматривалось. На командирских танках Т-70 в башне устанавливалась радиостанция 9Р или 12РТ и танковое переговорное устройство ТПУ-2Ф.

Тактико-технические характеристики легкого танка Т-70:

    Длина общая 4,29 м, ширина 2,3 м, высота 1,81 м
    Масса 9,2 т
    Экипаж 2 чел
    Клиренс (дорожный просвет) 300 мм
    Ширина трака 260 мм
    Броня: вертикальная 45-35-15-25 мм, горизонтальная 10-6, башня 35 мм
    Силовая установка: спарка из 6-цилиндровых бензиновых двигателей жидкостного охлаждения ГАЗ-203, мощностью 135 л.с. (99 кВт)
    КПП 4/1
    Максимальная скорость 42 км/час по шоссе, 25 км/час по пересеченной местности
    Запас хода 330 км по шоссе, 180 км по пересеченной местности
    Емкость двух топливных баков 440 л
    Вооружение: 45-мм пушка 20К, 7,62-мм пулемет ДТ
    Боекомплект: 90 выстрелов 45-мм; 945 патронов 7,62-мм
    Преодолеваемое препятствие: стенка высотой 0,65 м, ров шириной 1,8 м, брод глубиной 0,9 м, угол подъема 30°, угол спуска 30°, крен 24°